Comment fonctionne l'achat de biens et services en devises étrangères ? Quel est le rôle des banques centrales, comment les fluctuations des taux de change sont-elles compensées, et quelles sont les implications de la montée des devises asiatiques par rapport aux devises occidentales ?

1.Mécanisme d'achat de biens et services en devises étrangères

Lorsqu'une entreprise ou un particulier achète des biens ou services dans un pays étranger, la transaction implique généralement des opérations de change (FX ou forex). Voici comment cela fonctionne :

Processus étape par étape :

1. Accord sur la devise : L’acheteur et le vendeur s’entendent sur la devise de la transaction — généralement la devise locale de l’exportateur ou une devise de réserve majeure comme le dollar américain (USD) ou l’euro (EUR).
2. Échange de devises : Si l’acheteur ne détient pas la devise requise, il doit convertir sa monnaie locale en devise du vendeur. Cela se fait par le biais de :
3. Transfert de paiement : Une fois la devise échangée, l’acheteur envoie les fonds via le système bancaire international (par exemple, via SWIFT).
4. Règlement : Le vendeur reçoit le montant convenu dans sa devise locale ou dans la devise demandée.

2.Rôle des banques centrales dans les transactions de change

Les banques centrales n’interviennent généralement pas dans chaque transaction de change privée, mais elles jouent un rôle macroéconomique crucial :

Rôles clés :

• Stabilisation de la monnaie nationale : Elles peuvent intervenir sur le marché des changes en achetant ou en vendant leur propre monnaie afin d’influencer sa valeur.
• Maintien des réserves de change : Les banques centrales détiennent d’importantes réserves en devises étrangères (USD, EUR, etc.) afin de gérer la stabilité des taux de change et de répondre à leurs obligations internationales.
• Définition de la politique monétaire : Les décisions en matière de taux d’intérêt influencent les flux de capitaux, ce qui affecte la demande de devises et, par conséquent, les taux de change.
• Mise en place de régimes de change : Les pays peuvent adopter :

Compensation des fluctuations des taux de change

Les taux de change varient constamment en raison des forces de l’offre et de la demande, ce qui peut créer un risque pour les transactions internationales. Les entreprises et les investisseurs utilisent des stratégies de couverture pour atténuer ce risque :

Principales méthodes de compensation :

• Contrats à terme : Un contrat d’échange de devises à une date future à un taux fixe.
• Contrats d’options : Donnent le droit (sans obligation) d’échanger à un taux spécifique.
• Couverture naturelle : Associer les revenus et les coûts dans la même devise (par exemple, vendre et acheter en USD).
• Facturation en devises stables : Les exportateurs peuvent facturer en USD ou en EUR pour éviter le risque de change.

Par exemple, si une entreprise européenne achète des biens au Japon et paie en yens, mais que le yen se renforce après l’accord d’achat, le coût en euros augmente. Les mécanismes de couverture peuvent verrouiller le taux pour éviter cette perte.

4.Conséquences de la montée des devises asiatiques par rapport au dollar américain (USD) et à l’euro (EUR)

Si les devises asiatiques telles que le yuan chinois (CNY), le yen japonais (JPY) ou le won coréen (KRW) s’apprécient par rapport au dollar américain (USD) ou à l’euro (EUR), plusieurs effets se manifestent :

Impacts sur le commerce :

• Les exportations asiatiques deviennent plus coûteuses pour les acheteurs étrangers → cela peut réduire leur compétitivité.
• Les importations en Asie deviennent moins chères → cela bénéficie aux consommateurs et réduit les coûts de production pour les secteurs dépendants des importations.

Flux d’investissements :

• Les investissements étrangers en Asie peuvent diminuer en raison d’une rentabilité réduite pour les investisseurs en dollars/euros.
• Les investisseurs asiatiques peuvent acheter davantage d’actifs étrangers grâce à leur pouvoir d’achat accru.

Inflation et politique monétaire :

• La hausse des devises locales réduit l’inflation importée.
• Les banques centrales peuvent baisser les taux d’intérêt pour maintenir la compétitivité à l’exportation.

Équilibre économique mondial :

• Des pays comme les États-Unis et l’Union européenne peuvent bénéficier d’importations asiatiques moins chères, mais subir un creusement de leurs déficits commerciaux.
• Cela peut entraîner des pressions en faveur de barrières commerciales ou d’interventions monétaires.

5.Conséquences de la valeur de l’or sur les devises

Aucune grande monnaie nationale n’est officiellement liée à l’or — cela signifie qu’aucune devise n’a de taux de change direct et fixe avec le prix de l’or, comme c’était le cas sous l’étalon-or historique. Cependant, quelques nuances méritent d’être explorées :

1. Aucune monnaie n’est aujourd’hui entièrement adossée à l’or

• L’ère de l’étalon-or a pris fin il y a plusieurs décennies — notamment avec le dollar américain qui l’a quitté en 1971 (le « choc Nixon »).
• Aujourd’hui, toutes les principales devises sont des monnaies fiduciaires, ce qui signifie qu’elles ne sont pas adossées à une marchandise physique comme l’or, mais à la force économique et au crédit du gouvernement émetteur.

2. Devises étroitement corrélées à l’or

Bien qu’elles ne soient pas liées à l’or, certaines devises ont tendance à suivre ou à évoluer de manière similaire aux prix de l’or, en raison du rôle de leurs pays en tant que grands producteurs ou détenteurs d’or :

Devises fortement corrélées (corrélation positive avec le prix de l’or) :

...

Ces devises s’apprécient souvent lorsque les prix de l’or augmentent, en raison de :

• Augmentation des revenus d’exportation
• Entrées de capitaux dans les économies basées sur les ressources
• Perception de valeur refuge (notamment le franc suisse - CHF)

3. Pays avec des politiques de réserves liées à l’or

Réserves importantes en or des banques centrales :

• La Russie, la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent régulièrement leurs réserves d’or pour se diversifier des actifs libellés en dollars américains (USD).
• Bien qu’elles ne lient pas directement leurs devises à l’or, cette stratégie relie indirectement la solidité de leurs systèmes monétaires à la valeur de l’or.

Conclusion

À mesure que la dynamique du commerce mondial évolue, un nombre croissant de pays explorent des alternatives au dollar américain pour les transactions internationales. Ce changement entraîne des implications importantes pour les entreprises mondiales. Acheteurs et vendeurs devront réévaluer leurs stratégies monétaires afin de garantir que leurs accords commerciaux soient financièrement solides et pérennes.

Dans ce contexte, identifier et choisir la bonne devise de transaction devient une décision cruciale. Les dirigeants devront privilégier les devises offrant une stabilité à long terme et une volatilité minimale afin de protéger les marges bénéficiaires, réduire l’exposition au risque de change et éviter l’inflation des coûts lors des futurs cycles d’approvisionnement et d’investissement.

Une planification proactive des devises — alignée sur les tendances géopolitiques et les indicateurs macroéconomiques — deviendra un élément clé de la stratégie financière internationale. Les organisations qui anticiperont ces changements et s’adapteront rapidement seront mieux placées pour négocier des conditions avantageuses, maintenir la stabilité des prix et construire des opérations mondiales résilientes.